Se espera que el informe final del IPC antes de las elecciones de mitad de mandato refleje el aumento vertiginoso de los costes energéticos, agravado por el alza de los billetes de avión, el encarecimiento de los iPhones y el aumento de los precios de los automóviles.
La inflación en Estados Unidos está siendo impulsada por el diésel.
El precio del combustible, utilizado por agricultores y camioneros, ha subido más del 75 % desde el inicio de la guerra con Irán a finales del invierno. El coste del diésel se ha convertido en una preocupación particular para los economistas, quienes afirman que el aumento del precio del diésel repercute en prácticamente todos los ámbitos de la economía.
Y el informe final del gobierno sobre la inflación, antes de las cruciales elecciones de mitad de mandato de noviembre, probablemente reflejará el gran problema que se ha convertido para las empresas y los consumidores.
La Oficina de Estadísticas Laborales publicará su informe del índice de precios al consumidor de septiembre a las 8:30 a. m. del miércoles. Se espera que muestre que la tasa de inflación anual aumentó del 3,4 % al 3,7 %, según una encuesta de economistas realizada por Dow Jones. Se prevé que, entre agosto y septiembre, los precios hayan subido un 0,6 %. El incremento mensual, de confirmarse, sería uno de los mayores de los últimos años.
Desde agosto, los precios del petróleo han subido a más de 105 dólares por barril, desde los aproximadamente 80 dólares. El precio de la gasolina regular, que es la que compra la mayoría de los consumidores, también se mantiene elevado en más de un 45 % desde finales de febrero, cuando se inició la guerra con Irán.
Con el inicio de la votación anticipada esta semana, un aumento en la inflación llegaría en un momento delicado para los republicanos que defienden sus mayorías en la Cámara de Representantes y el Senado. Las encuestas indican consistentemente que la inflación y el alto costo de vida son los temas principales que preocupan a los votantes de ambos partidos este año.
El aumento del precio del diésel este verano y otoño ha afectado especialmente a estados agrícolas como Kansas, Iowa y Texas. Considerados tradicionalmente bastiones republicanos, en estos tres estados los demócratas están obteniendo mejores resultados en las elecciones al Senado, con campañas centradas en el alto costo de la vida.
En respuesta a la indignación por el alto precio de la gasolina y el diésel, el presidente Donald Trump ha recurrido a diversas medidas políticas en las últimas semanas con el objetivo de reducir los precios. Sin embargo, hasta el momento, ninguna de ellas ha tenido un impacto significativo.
La administración Trump ha presionado a los aliados del Grupo de los Siete para que liberen más reservas de diésel , ha emitido una orden para permitir un uso más generalizado del diésel libre de impuestos y ha anunciado un acuerdo con el presidente ruso Vladimir Putin en virtud del cual Rusia liberaría parte de sus reservas de diésel y eliminaría algunas de sus restricciones a la exportación.
Esta última medida ha provocado una fuerte reacción a nivel mundial, después de que Trump también suavizara algunas sanciones contra Rusia para facilitar el acuerdo sobre el diésel ruso.
Preocupaciones fundamentales
Los salarios de los consumidores siguen por debajo del ritmo de la inflación. En septiembre, el crecimiento salarial fue del 3%, y no ha superado la inflación desde marzo.
A pesar de la presión sobre los precios y los salarios, los consumidores siguen gastando. Los directores ejecutivos de los bancos más grandes del país informaron el martes que los consumidores mantienen un ritmo de gasto constante.
«Si bien diversos factores adversos, como el reciente aumento de los precios de la energía y las políticas monetarias más restrictivas, han supuesto un desafío, la economía global se ha mantenido notablemente bien en Estados Unidos», declaró Jane Fraser, CEO de Citigroup. «Aunque se ha hablado mucho del auge de la IA, el consumidor sigue siendo el principal motor del dinamismo económico», añadió.
El director ejecutivo de Wells Fargo, Charlie Scharf, afirmó: “Nuestros datos muestran que a nuestros clientes, tanto particulares como empresas, les va bien”. El director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, declaró que la economía “siguió impulsándose gracias a una sólida inversión empresarial y un gasto constante por parte de los consumidores” durante los últimos tres meses.
Se prevé que la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía y que es monitoreada más de cerca por la Reserva Federal, también aumente hasta el 2,5%. De confirmarse, sería su nivel más alto desde junio.
Un sector clave que impulsa la inflación subyacente es el de los billetes de avión. «Los billetes de avión siguen siendo la categoría principal más directamente afectada por el alza del precio del petróleo», afirmaron economistas de Morgan Stanley. «El IPC de los billetes de avión ya ha subido un 23 % interanual, lo que plantea la incógnita de cuánto más pueden aumentar los precios».
Señalaron que los precios del combustible para aviones han aumentado un 90 % desde el año pasado y que suelen representar entre el 20 % y el 30 % de los costos operativos de las aerolíneas. Como resultado, es posible que las aerolíneas ya estén trasladando por completo el aumento del costo del combustible a los consumidores.
iPhones y tipos de interés
Otro artículo de consumo importante que podría afectar la tasa de inflación de septiembre: el aumento del precio de los iPhones.
El último iPhone de Apple comenzó a venderse el 12 de septiembre, y los economistas de Morgan Stanley dijeron: “Los aumentos de precios generalmente se situaron en el rango del 10% al 14% en todos los modelos”.
“Dado que Apple tiene aproximadamente el 50% de la cuota de mercado de los teléfonos inteligentes en Estados Unidos”, eso podría traducirse en lo que ellos denominaron un pequeño impacto positivo en la inflación general.
Si bien es probable que el aumento de los precios del iPhone esté contribuyendo a la inflación de septiembre, también es producto de la inflación de principios de este año, una inflación que se remonta a la creciente expansión de los centros de datos de inteligencia artificial.
La carrera por construir centros de datos y chips para IA ha desatado una auténtica fiebre por la memoria, en particular. Dado que la oferta de chips de memoria es limitada, los precios se han disparado a un ritmo sin precedentes.
En junio, Apple declaró a NBC News que “nunca había visto un aumento tan grande y tan rápido en el precio de un componente”.
Los economistas de Goldman Sachs también prevén un repunte en septiembre en otras categorías clave de consumo.
“Prevemos un repunte de la inflación en el sector automovilístico, que refleja un aumento del 0,5% en los precios de los coches usados, un aumento del 0,2% en los precios de los coches nuevos y un aumento del 0,2% en la categoría de seguros de automóviles”, escribieron en una nota.
Los datos del miércoles también podrían “determinar si la próxima subida de tipos de la Reserva Federal es inminente o si aún está por llegar”, señalaron economistas de UBS. La Reserva Federal ya ha subido los tipos de interés una vez este año para intentar frenar la inflación. Varios altos funcionarios de la Reserva Federal también han manifestado la necesidad de subirlos aún más.
«Si los datos económicos siguen presentándose según lo previsto, anticipo nuevas subidas de tipos para respaldar un retorno más oportuno de la inflación a nuestro objetivo del dos por ciento», declaró el jueves el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller . «Pero existe cierta flexibilidad en cuanto a cuándo se producirán esas subidas».
Se espera que la Reserva Federal suba las tasas de interés una vez más este año, muy probablemente en diciembre. Sin embargo, un dato de inflación publicado el miércoles que resulte más elevado de lo esperado podría aumentar la urgencia y propiciar una subida de tasas antes de las elecciones, durante la reunión del banco central del 27 y 28 de octubre.
